ניהול סיכונים בבנקאות השקעות

הסיכון הכרוך במסחר במניות ובניירות ערך וסחורות הוא תנודתיות במחירים. מחיר המניה אינו יציב אך משתנה בתדירות גבוהה. הסיכון עשוי להיות מערכתי או לא מערכתי. משמעות הסיכון הלא-סיסטמי היא שינוי מחיר המניה של חברה מסוימת בגלל סיבות ספציפיות לחברה. סיכון מערכתי פירושו שהשינוי במחיר נובע מסיבות המשפיעות על השוק כולו.

סיכון נזילות נוצר בגלל חוסר יכולת למכור את ניירות הערך בשוק עקב היעדר קונים. סיכון של צד נגדי נובע מכך שמסירת הברוקרים או המזומנים בתאריך היעד אינה מסופקת. סיכון תזרים מזומנים נוצר בגלל אי ​​תשלום מזומנים בעת המסירה. סיכון מבצע נובע מטעויות פרוצדוראליות, מחדלים, מרמה, זיוף, עיכוב וכו '.

מרבית הסיכונים הללו במידה רבה עשויים להיכלל באמצעות נגזרים. זהו חוזה להפחתת הסיכון בחוזה המקורי. נגזרים משמשים רק להגנה מפני סיכון. זו לא העסקה המקורית. אבל רק סחר תומך בחוזה הראשי.

קדימה ועתיד

חוזים קדימה הינם הסכמים בין שני צדדים לרכישה או מכירה של נכס במחיר קבוע מראש במועד עתידי. חוזה עתידי דומה לחוזה עתידי על יסודות. אך שונה בהיבטים חשובים מסוימים. עתיד הוא חוזה סטנדרטי הנסחר בבורסה מוכרת. הסחר יהיה בכמות סטנדרטית כמפורט על ידי הבורסה.

בחוזה קדימה מותר לצדדים המעורבים לתקן את הכמות שרוצים לסחור בה. הבדל חשוב נוסף הוא שבמקרה של חוזה עתידי הבורסה ממלאת תפקיד של צד שכנגד במקרה של כישלון הקונה או המוכר. אך בחוזה קדימה אין אפשרות כזו ולכן הוא נוטה לסיכון של צד שכנגד. התנאים המתוקננים בחוזים עתידיים הם כמות, איכות, תאריך מסירה, מחיר יחידה ומיקום ההתיישבות.

חוזה אופציה

בחוזה אופציה לקונה האופציה יש זכות אך לא חובה למכור או לקנות. בחוזה אופציה הקונה יכול לצאת מהחוזה, אך עליו לוותר על פרמיית האופציה ששולמה מראש. עם זאת, לכותב האופציה אין זכות כזו ועליו למלא את חלקו על פי דרישה. מצד שני חוזה קדימה או עתידי הוא כזה בו שני הצדדים מחויבים לחוזה ומחויבים לכבד את התנאים. אפשרות יכולה להיות אופציה להתקשרות או לשים.

אופציית התקשרות פירושה זכות לקנות אך לא מחויבת לרכוש נכס מוגדר במחיר מוגדר. אופציית מכירה פירושה, זכות למכור נכס מסוים במחיר מסוים. אבל אין חובה.

סיכון בסיס בבנקאות השקעות

הסיכון שההשקעות באסטרטגיית גידור עשויות שלא לחוות שינויים במחירים בכיוונים מנוגדים זה מזה. מתאם לא מושלם זה בין שתי ההשקעות יוצר פוטנציאל לעודף רווחים או הפסדים באסטרטגיית גידור, ובכך מוסיף סיכון למיקום. במילים אחרות, אסטרטגיית גידור לא מושלמת תוביל לסיכון בסיסי.

סיכון הבסיס הוא ההבדל בין מחיר עתידי למחיר נקודתי. המצב יכול להיווצר כאשר מחיר הספוט בתאריך היעד של החוזה העתידי עשוי להיות נוח יותר מהמחיר העתידי. זה אומר שהיה טוב יותר בלי חוזה עתידי, אך הצד אינו יכול לצאת מהחוזה העתידי. אך הנקודה החשובה היא שללא חוזה עתידי, האדם יעמוד בפני סיכון של חוסר וודאות במחיר.

החלף חוזה בבנקאות השקעות

עסקת החלפה היא החלפה של אחד לשני. החלפות ידועות יותר בין הבנקים הן החלפת ריבית והחלפת מטבע. בחוזים אלה אמנם סיכון ההפסד מוגן אך אין אפשרות לרווח. חלקם נוחים עם ריבית קבועה וחלקם עשויים להעדיף ריבית משתנה.

כאן טווח ההחלפה וכך ניתן להחליף תזרים מזומנים בהלוואות בריבית קבועה לשיעור משתנה. כך שגם במקום לקנות או למכור מטבע ספציפי יכולה להיות החלפה של אחד בשני, למשל אירו לדולר אמריקאי. במילים אחרות אדם יכול להחליף את הקבלה שלו בדולר אמריקאי בחבות התשלום שלו ביורו.

למסחר בנגזרים יש אלמנט של סיכון יותר מקנייה ומכירה פשוטה של ​​מניות ואג"ח. זה לא מומלץ ל; מישהו עם משאבים מוגבלים וידע מוגבל בהשקעות ומסחר עם סובלנות נמוכה לשימוש בנגזרים.

לכן על משקיע לשקול האם השימוש בנגזרת תואם את מטרת ההשקעה, המשאבים, הידע והמיומנות שלו. בעוד שהמתווכים או אחרים עשויים לטעון שיש בו רווח גבוה בהשקעה נמוכה, אי אפשר לשכוח את העובדה שרווח גבוה תמיד נושא סיכון גבוה.

ניהול סיכונים:

בנקאי ההשקעות וכך גם משקיעים בודדים מתמודדים עם סיכון ואי ודאות במניות (מניות) ואגרות חוב. בנקאי ההשקעות נמצאים במצב טוב יותר עם גישה למידע ויכולות מחקר. אולם למשקיעים קטנים פחות גרוע במידה רבה בגלל חוסר גישה למידע וחוסר ידע לניתוח ושיפוט מגמת השוק.

על שניהם לזכור את האמיתות הבאות:

(1) יש פעמים שלא להפר את הכללים והתקדימים שנבדקו בזמן. אך יתכנו מצבים שבהם הם אינם יכולים לעקוב אחריהם במרומז בביטחון. קשה להבחין בין שני המצבים.

(2) קשה לזהות ולפעול את הסיכון לתפעול בבורסה. זה כמו הקושי לתאר נכון עץ. למרות שניתן לזהות אותו בקלות כשרואים עץ. כמו כן לא קל לצפות או להכיר את הסיכון בשוק המניות, אך קל להבין אותו כאשר הוא מכה.

(3) השוק הוא בגדול יעיל אך לעיתים הוא מוצף והופך לחסר. הסיבה בפועל עשויה להיות כבדה או מטופשת.

(4) אין מודל מתמטי או ממוחשב שנועד לחזות נכון כשל שוק או קריסה.

בנסיבות אלה כל משקיע גדול או קטן צריך להיות בעל תכנית ויהיה לו מושג ברור לגבי הדברים הבאים, שכן אחרת הסיכון יהיה בלתי נמנע:

(1) מטרת ההשקעה או מטרתה

(2) אופק זמן כלומר, האם ההשקעה היא לטווח קצר או לטווח בינוני או לטווח ארוך.

(3) סגנון הפעולות (אגרסיבי, מתון או שמרני).

(4) צפייה מתמדת בשוק בתנועות המחירים וגם בהפרעה או הקלה של חדשות פיננסיות ואחרות.

(5) חישוב תקופתי ובדיקת התשואה הצפויה והתשואה בפועל ובהתאם לכך משנים את תמהיל ההשקעות. על משקיע טוב אין להתמודד עם רווח בלבד אלא עליו להשוות את הרווח בפועל לרווח הצפוי.

(6) סכום דיבידנד, רכישה חוזרת של מניות, פיצול מניות, בונוס, מיזוג או רכישה הם עניינים שיש לנתח בכדי לשפוט את שווי ההשקעות. חדשות טובות ספציפיות לתעשייה או חדשות ספציפיות לחברה וחדשות רעות מאוד חשובות כדי לצפות ולמדוד רווח או הפסד וגם להחליט אם למכור או להחזיק או לקנות.

(7) תמיד עדיף לאמץ גישה של בטיחות, הכנסה וצמיחה יחד ובהתאם להחליט לקנות, או להחזיק.

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *